高盛發表研報指出，Netflix(NFLX.US)2025年第四季財報穩健，主要得益高於指引的總營收、營業收入及強勁的自由現金流。預計管理層將持續專注於打造強大的電視/電影及回歸/原創IP內容陣容；繼續提升營運利潤率，同時保持對各項增長計劃的投資；繼續擴大廣告支持方案(關鍵技術投資和合作夥伴關係可望使該業務在2026年及以後實現超越行業平均的增長。

該行表示，在公司財報發布之前，Netflix亦宣布對其先前公布的收購華納兄弟串流媒體與工作室資產之協議進行修訂，現調整為全現金收購要約。因此，高盛更新了對此交易的預估合併分析，合併後的實體預計將在2028年產生約278億至293億美元的調整後息稅折舊攤銷前利潤，在2029年約為320億至348億美元。

高盛認為，Netflix已將其資本結構投入到一系列內容創作和分銷資產組合中，這些資產有潛力顯著擴大其營運規模，同時應對來自各種來源和媒體形式(創作者經濟、短影片、社交媒體、遊戲與互動娛樂、內容推薦引擎內容等)日益激烈的競爭。

高盛將Netflix目標價從112美元降至100美元，維持「中性」評級。(hc/u)~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

法興精選
正股及類別	產品編號	行使價(收回價)	價格	實際槓桿
奈飛 (購)	10088	140 (-)	0.033	5.8 倍